지앤비에스엔지니어링 공모주 청약(10/19~20) 기업분석, 청약정보, 공모가, 수요예측

기업명 : 지앤비에스엔지니어링

청약일 : 2021.10.19~2021.10.20
청약시간 : 10:00~16:00 (청약 초일은 ~22:00까지)
환불일 : 2021.10.22

상장일 : 2021.10.29 (예정)

 

공모가 : 17,400원                     
최소 청약금액 ( 10주의 50%) : 87,000원 

(삼성증권 수수료 2,000원)
주관사 : 삼성증권

 

매출액 (2020년 기준) :  424억  / 영업이익 : 73억 / 영업이익률 17.2%

 

최종수요예측 결과 :  1134.34: 1
의무보유확약 : 4.37%
상장일 유통가능 물량 : 49.46%

 

1. 지앤비에스엔지니어링 회사 개요

 

2005년 (주)뉴프로테크로 설립되어 2013년 (주)지앤비에스엔지니어링으로 사명을 변경하였고 주요 사업분야는 반도체, 디스플레이, 에너지 관련 산업에서 발생하는 가스, 분진 및 오폐수를 정화하는 장비인 스크러버, 트랩, 백연제거 장치 등을 개발 및 공급하는 친환경 공정장비 전문기업으로 발돋움하고 있습니다.

 

 

2. 지앤비에스엔지니어링 주요 사업 내용

 

주요 매출원으로는 스크러버가 전체 70% 이상의 비중을 차지하고 있습니다. 스크러버란 반도체, 디스플레이, 태양광, LED 제조 공정에서 발생하는 유해가스를 물리적, 화학적 기술을 적용하여 안전하게 처리할 수 있도록 하는 배출 장치입니다.

 

각 기업들이 친환경 투자 확대를 늘려감에 따라 기존 스크러버에서 더해 친환경 스크러버의 확장성까지 더해지면 사업도 더 커질 수 있으리라 생각됩니다.

 

그 이외의 매출은 반도체, 디스플레이 등에서 생성되는 생성물이 파우더화 되어 펌프나 스크러버가 막히는 문제를 해결하기 위한 파우더 트랩과 LNG 복합화력발전소와 열병합발전소 등에서 필요한 냉각탑이 겨울철 많은 백연 등을 생성하므로 이로 인해 생기는 도로결빙 현상, 일조권 침해 등을 해결하기 위한 플라스마 백연제거 장치가 있습니다.

 

 

 

회사 IR자료

전체 매출 중 스크러버의 매출이 70% 이상 차지하고 있습니다. 주요 수출국은 중국으로 파트너사와의 합작법인인 Shanghai Shareway Environment Technology (SSET)를 통해서 중국 내 영업과 마케팅을 진행하고 있습니다.

 

최근 중국의 많은 규제로 인해 어려움이 있을 수도 있으나 중국 회사를 통한 마케팅을 펼치고 있으므로 일부 염려를 덜었다고 볼 수 있지만 그에 따른 수수료 비용도 지속적으로 발생하고 있습니다.

 

 

 

3. 재무현황

매출액은 지속적으로 증가하는 추세로 2020년도에 상당한 매출액 증가가 있었습니다. 올해 반기 예상 매출액을 볼 때는 전년도 매출액을 뛰어넘는 수준이 될 수도 있음이 짐작됩니다.

 

반기 희석 주당 이익도 꽤나 높은 성장 했지만 전년도 사업보고서의 재고자산 관련 위험 부분을 참고하면 올해 역시 재무제표의 재고자산 부분을 눈여겨봐야 할 필요가 있습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

매출액 증가는 꾸준히 30% 이상을 상회하고 있고, 당해연도 실적도 괜찮아 보입니다. 또한 부채비율도 상당 부분 줄인 것이 좋게 보이나 동종업계 대비 높은 수준입니다.

 

 

 

 

4. 유통물량 및 장외가

 

공모 후 유통물량은 49.46% 로 기존 주주 물량이 많아 상당히 부담스러운 수준이며 현재 장외 시장 가격은 17,000원으로 매도 가격 호가만 책정되어 있고, 공모가보다 약간 낮은 수준입니다.

 

 

 

5. 청약정보 요약

지앤비에스엔지니어링의 공모가는 17,400원으로 일반 투자자의 공모 청약 주식 수는 356,250주입니다. 

주관사는 삼성증권 단독으로 진행됩니다.

 

총 주식수에서 균등 배정 물량 50%, 비례 배정 물량 50%로 나뉩니다.

 

 

6. 수요예측

지앤비에스엔지니어링 최종 기관 수요예측은 1,134.34: 1로 괜찮은 결과를 보여줬습니다. 50% 이상이 상단 초과 가격을 신청했고, 40% 이상도 최상단 가격을 신청하여 지앤비에스엔지니어링의  공모가는 최상단인 17,400원으로 최종 결정되었습니다.

 

 

 

7. 의무보유 확약비율

 

지앤비에스엔지니어링의 의무보유 확약비율은 4.37%로 상당히 저조합니다. 수요예측 경쟁률에 비하면 굉장히 낮게 느껴집니다.

 

 

 

8. 개인 의견

 

친환경과 글로벌 ESG확대로 인해 상당 부분 수혜를 입을 수 있는 사업군에 속하는 기업으로 앞으로의 성장성 또한 존재합니다. 하지만 현재 반도체 업계의 공급망 문제와 중국과의 거래 문제 등 여러 가지 외부적인 문제들이 있어 산업 사이클에 상당히 민감할 수 있는 기업입니다.

 

 

당해연도까지 매출액 증가세가 두드러지기는 하지만 동종업계 대비 낮은 매출액과 시장 점유율 또한 기업이 풀어가야 할 숙제입니다. 그럼에도 불구하고 현재 공장 가동률이 100%에 육박하므로 이번 공모자금을 통해 시설 등의 확충으로 더 많은 실적을 올릴 수 있기를 기대해봅니다.

 

 

 

마지막으로 요즘 투자시장의 개인 매수 심리가 상당히 약해진 것과 많은 IPO로 인해 옥석 가리기가 상당히 중요한 시점에 와 있는 것 같습니다.

 

지앤비에스엔지니어링은 여러 가지 수치상으로 보면 아주 좋지도 아주 나쁘지도 않은 결정하기 애매한 위치에 있는 기업으로 느껴집니다.

 

투자자들께서도 보수적으로 접근하셔서 투자하시는 것이 좋으리라 생각됩니다.