지아이텍 공모주 청약(10/12~13) 기업분석, 청약일정, 공모가, 수요예측, 배정물량

기업명 : 지아이텍
청약일 : 2021.10.12~2021.10.13
청약시간 : 10:00~16:00
환불일 : 2021.10.15

상장일 : 2021.10.21 (예정)

 

공모가 : 14,000원                     
최소 청약금액 ( 10주의 50%) : 70,000원 

(미래에셋증권 수수료 2,000원)
주관사 : 미래에셋증권

 

 

매출액 (2020년 기준) : 171억  / 영업이익 : 52억 / 영업이익률 28.06%

 

최종수요예측 결과 :  2,068.17: 1
의무보유확약 : 25.28%
상장일 유통가능 물량 : 30.83%

 

 

 

1. 지아이텍 회사 개요

 

2012년 법인 전환과 함께 LCD 코팅용 노즐 개발을 통해 SLIT NOZZLE을 제작하여 디스플레이 설비의 필요 소모품을 제작 및 납품하였습니다. 이에 더하여 2차 전지용  소모품인 SLOT DIE 사업의 개발 및 연구를 통해  핵심 기술에 특허 등을 등록하며 2018년에는 SLOT DIE  제품이 상당 부분 차지하게 되었습니다.

 

2차 전지 설비의 주요 거래처는 LG화학(LG에너지솔루션), SK이노베이션, 피엔티, NORTHVOLT 등이 있고, 디스플레이 소모품은 삼성디스플레이의 장비 제작사인 세메스로 납품이 진행됩니다.

 

또한 향후에는 수소연료전지 및 전극 부문 사업의 연구개발을 위한 업무를 추진 중에 있다고 합니다.

 

 

 

2. 지아이텍 주요 사업 내용

 

SLOT DIE는 2차 전지 제조공정 중 전극 공정인 코팅공정에 양극,음금활 물질을 코팅하기 위해 필수적으로 들어가는 부품입니다. 친환경 정책에 따른 전기자동차 보급 확대로 2차 전지 수요가 확대되어 현재 국내외 배터리 생산기업의 신규 투자가 진행되고 있어 SLOT DIE의 수요도 늘고 있습니다.

 

SLIT NOZZLE은 디스플레이 공정 중 증착 및 식각 공정 내 PR 코팅 공정에 사용되는 부품입니다. 디스플레이 산업은 현재 LCD를 넘어 OLED등 다양한 종류의 제품을 생산하고 있으며 지아이텍도 공정 변화에 대응하여 다변화에 맞추어 제품 공급망 확대를 이루어가고 있습니다.

 

 

 

SLOT DIE     /     SLIT NOZZLE

 

또한 REPAIR를 통해서 SOLT DIE와 SLIT NOZZLE에 품질 저하가 발생될 경우 수리 및 재생 작업을 통해 고객사에게 공급을 하고 있습니다. 해당 제품의 경우 일반적으로 사용주기와 기간이 일반적으로 정해져 있으며 시간에 따라 품질 저하가 발생하게 됩니다. 지아이텍은 자사 제품뿐 아니라 마모된 타사 제품에 대해서도 REPAIR를 진행하고 있습니다. 

 

 

전기자동차, 2차 전지의 시장의 규모가 증가함에 따라 SLOT DIE의 매출 비중이 2018년 42%대에서 점차 증가하여 올해까지 70%선의 규모를  차지할 것으로 예상되며 REPAIR군 또한 점차 비중이 늘어나고 있습니다.

 

SLIT NOZZLE의 경우는 아무래도 경기 순환을 많이 타는 산업군이기도 해서 매출 비중이 연마다 꽤 차이가 있을 것으로 생각됩니다. 21년도에는 OLED 사업군이 상대적으로 빛을 많이 받았음에도 지아이텍의 매출 비중은 꽤나 적은 것으로 봐서 세메스 향 디스플레이 장비 쪽 매출이 상당히 저조했음이 예상됩니다.

 

 

 

3. 재무현황

꾸준히 매출액이 늘어나고는 있지만 규모는 2백억 미만으로 합산되어 있고, 영업이익률은 해마다 차이가 있는 편이지만 평균적으로 보면 15~20%선으로 보면 타당해 보입니다.

 

 

2020년에 부채를 상당 부분 상환하면서 부채비율이 상당히 많이 줄었고, 19년 이후부터는 매출액 증가율도 30%선을 유지하고 있습니다. 2021년까지 상승을 하면 좋겠지만 현재 반기 실적을 보면 20년도 매출 실적에서 많이 오르기는 어려워 보입니다.

 

 

 

 

 

4. 유통물량 및 장외가

 

공모 후 유통물량은 30.83% 로 보통 또는 보통 이하 수준으로 보이며 현재 장외 시장 가격은 14,000원으로 매도 가격 호가만 책정되어 있습니다.

 

 

 

 

 

 

5. 청약정보 요약

지아이텍 공모가는 14,000원으로 일반 투자자의 공모 청약 주식 수는 810,000주입니다.  주관사는 미래에셋증권 단독으로 진행됩니다.

 

균등 배정 물량 50%, 비례 배정 물량 50%입니다.시가총액 자체가 작은 주식이므로 균등 배정시 추첨으로 진행될 것으로 예상이 되므로 1주 배정받는 것도 어려울 수 있어 보입니다.

 

 

 

6. 수요예측

지아이텍의 최종 기관 수요예측은 2,068.17: 1로 상당히 좋은 결과를 보여줬습니다.  수요예측 신청 가격도 15,000원 이상 비율이 85%를 넘었습니다.  기존 공모가 범위가 11,500원~13,100원이었으나  해당 신청을 반영하여 지아이텍의 공모가는 최상단 초과인 15,000원으로 최종 결정되었습니다.

 

 

7. 의무보유 확약비율

 

지아이텍의 의무보유 확약비율은 25.28%로 보통 이상입니다. 기관 투자자의 의무보유 확약도 건수 기준으로는 29% 정도선으로 확인됩니다.

 

 

8. 개인 의견

전기자동차, 2차 전지 등 성장성이 있는 산업군에 속하는 기업인 지아이텍 또한 시장이 커짐에 따라 상당한 수혜를 누릴 수 있으리라 생각됩니다. 

 

지아이텍의 기술력이 상당하므로 국내 2차전지 배터리 전문 메인 업체들을 주요 고객사로 삼고 있는 점과 SLOT DIE라는 부품이 설비내의 소모품이므로 설비를 많이 사용할수록 교체를 자주해주어야 한다는 것이 강점입니다.

 

다만 조금 아쉬운 부분이 있다면 지아이텍의 매출 규모가 아직까지는 상당히 적은 것과 상위 4개사 매출액 배중이 80%에 육박한다는 것 등이 있습니다. 또한 20년도에 유상, 무상 증자를 마친 상태이므로 신규 주주의 수혜는 그만큼 줄어든다는 것입니다. 

 

이번 공모자금을 통해 1/3을 시설 자금으로 사용할 목적이고 나머지 부분은 원재료 매입, 해외 지사 매입, 부채 상환 등에 쓰일 예정입니다.

 

 

 

 

공모가 최상단 초과로 공모가 할인률이 많이 줄고, 유. 무상 증자 등으로 수혜가 크지 않긴 하지만 기관의 관심과 해당 업체의 기술력이 높으므로 공모주로서의 성적도 괜찮지 않을까 예상됩니다. 균등 배정 참가자들은 배정 수량이 적을 것 염두에 두셔서 투자하셔야 될 것 같습니다.