[서평] 재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라(상)-사경인 , 재무제표 파헤치기

주식 투자에서 제일 중요한 건 무엇일까요? 기업의 생존과 성장이 아닐까 생각합니다. 주식이라는 게 기업에 투자하는 것이고 그 기업이 생존하고 성장해야만 주주들에게도 그 몫이 돌아갑니다. 그러기 위해서는 어떤 기업인지 어떻게 수익이 나는지 알아야 합니다. 그걸 알아볼 수 있는 가장 좋은 방법이 바로 재무제표를 볼 줄 아는 것입니다.

 

글로만 되어 있는 책도 있지만 만화 버전이 있어서 먼저 읽어 보았습니다. 일단 만화로 되어 있어 거부감이 크게 없긴 합니다만 내용이 엄청 쉬운 부분만 있는 것은 아닙니다. 기본적으로 재무제표의 틀을 알고 있는 상태에서 보시면 크게 무리는 없겠으나 그게 아니라면 반복적으로 읽으시거나 모르는 부분은 검색하며 읽는 것이 도움이 될 것입니다.

 

 

재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라(상)-사경인

 

 

1부 재무제표와 주식투자 편에서는 필자는 본인이 실험해본 결과 재무제표만 보고 투자를 해서 수익률을 올리는 게 충분히 가능하다고 주장합니다. 그리고 많은 사람들의 경험을 통해서 보면 주식투자에 실패하는 이유는 주식 투자에서 여러 번의 성공을 했음에도 1~2번의 큰 실패로 전체적인 손실을 기록하여 결국에는 실패로 이어지기 때문에 이를 거르기 위해서는 재무제표를 보는 것, 특히 제대로 볼 줄 알아야 큰 손실을 입지 않음을 알려 줍니다.

 

재무제표와 주식투자

 

 

 

두 번째로는 기업이 수익을 얻는 방법에는  크게 두 가지 방법이 있습니다. 사업을 잘하서 돈을 벌거나 주주에게 돈을 타내는 것입니다.(유상증자 등) 주주들에게 돈을 타내서 돈이 많은 기업보다는 본인 스스로 일을 잘해서 부를 쌓는 기업에 투자하는 것이 훨씬 현명한 일임을 알려 줍니다.

 

 

손익계산서의 구조

 

 

2부 손실을 줄이는 방법 편에서는 실제 사례들을 통해 시장에서 살아남는 기업들, 거래정지 요건이나 상장폐지 요건들을 아슬아슬하게 피해 살아남는 기업들을 거를 수 있는 방법들에 대해서 알려줍니다. 예를 들어 코스닥에서는 5년 연속 영업손실 기업을 상장 폐지 요건 중 하나로 두고 있습니다. 그런데 꼭 5년 차에만 되면 갑자기 상품 매출이 늘어난다거나 기타 수익이 생긴다거나 하는 걸 통해서 상장폐지를 면하는 기업들을 보여줍니다. 이를 통해 우리가 수익을 올릴 수 있는 기업보다는 반드시 피해야 할 기업들을 알려줍니다.

 

 

살아남고 싶은가? 재무 제표를 붙잡아라!

 

 

저자는 DART(금융감독원 전자공시시스템)를 통한 사업보고서와  연결재무제표를 보는 것을 추천합니다. HTS나 웹사이트를 통해서도 전체 이익과 비용의 추이는 알 수 있지만 그것만으로는 세세한 내용이나 주석, 감사 의견까지 보는 데는 부족하기 때문입니다.

 

그럼에도 불구하고 저자는 말합니다. 재무제표도 얼마든지 조작이 가능하다고 말이죠. 유명한 재무제표 조작 사건들이 많긴 하지만 재무제표를 조작하지 않는 기업들도 많습니다. 그래서 투자자들은 공시된 재무제표를 계속적으로 검토하는 연습들을 통해 최악의 기업들을 피하는 연습들을 계속해야 하는 것입니다. 익숙해지다 보면 안 좋은 기업들을 바로 거를 수 있는 눈도 뜨이리라 생각합니다.

 

저 같은 경우에는 추천 받은 기업이 있는 경우 일단 포털 증권 웹사이트를 통해 이익이 나는 회사인지 먼저 검토합니다. 적자가 지속되거나 이익률이 너무 낮은 기업이면 일단 거릅니다. 하지만 3년 이상 흑자가 지속되고 꾸준히 이익이 상승하는 기업이라면 그때부터 뉴스나 기업공시, 보고서 등 대략적인 자료를 확인하면서 관심 종목에 넣어 천천히 관찰합니다.

 

간혹 그냥 묻지마 투자를 하는 경우들도 종종 있긴 합니다. 정말 소액이거나 단기간 투자할 때는 묻지도 따지지도 않고 그냥 매수 버튼을 누릅니다. 결과는 어땠을까요? 현재 상폐 위기에 있는 종목들도 있기도 하고(전문 용어로 물렸다고 하죠.), 단기간 수익을 꽤 준 종목도 있습니다. 어떻게 해서든 수익을 내고 시장에서 살아남으면 되지만 지속적으로 투자활동을 한다고 생각할 때에는 가급적이면 그런 투자는 하지 않는 것이 바람직한 것 같습니다.